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航空煤油行业概况

进入21世纪以来，随着中国经济的发展和人民生活水平的提高，民用航空运输业发展迅速，带动航空煤油(以下简称“航空煤”)消费量的持续增长，使得航空煤生产业务在炼油化工企业中的地位日益重要。近年来，国内炼油企业面临着经济增长放缓、炼油产能过剩等新形势。调整产品结构，制定合理的航空煤经营发展战略，对于企业应对外部环境变化，提高竞争力具有重要意义。

航空煤油适用于燃气涡轮发动机和冲压发动机，用于超音速飞机，饱和蒸气压低，热稳定性好。另外，由于煤油不易蒸发，燃点高，所以在启动燃气涡轮发动机时经常使用汽油，在航空燃油中也加入各种添加剂，以提高某些燃油性能。

我国航空业发展的市场形势分析

与美国相比，中国航空业起步较晚，初期处于经济全球化时期，航空需求充足;另一方面，中国空域管制严格，民航空域占比较低，加之国内经济发展不平衡，市场两极分化。

由于经济和地形原因，中国航空业的区域市场发展不平衡:东部和一线市场的比例过大，而中西部和三线市场的投资和发展水平滞后，市场明显分为两个层次。

从经济角度看，东部城市的经济水平和消费能力明显高于中西部地区，基础设施相对完善。航空客运市场渗透率高。因此，东部沿海市场目前是全国航空市场的主体，其中华东、华北、华南占全国市场的65%;

从地形上看，西部地区位于中国的一、二步，山区多，地形复杂。公路和铁路网络不像中东部地区那样密集，因此对航空的中长途运输需求更大。与中部和东北部市场相比，西部地区相对更发达。

中国的航空网络集中度较高，东南沿海地区占据了大部分航空市场。然而，与中国航空公司运力集中度相比，虽然三大航空公司优势明显，但近年来，随着民航准入的不断放宽，行业集中度并没有提高，竞争更加激烈。

这种航空网络集中度高而运力集中度不足的情况，使得航空公司难以形成自己的特色，加剧了同质化。与美国相比，中国航空业的环境确实更容易走向完全竞争。

中国航空煤油行业发展现状

中国航空煤油行业正处在一个复杂而关键的发展阶段。作为航空运输业的“血液”，航煤的供需动态与价格机制深刻影响着整个交通体系的运行效率与经济成本。近年来，随着国内航空市场的持续扩张，特别是国际航线网络的逐步恢复与拓展，航煤消费需求呈现出稳健复苏的态势。然而，行业的发展并非单纯由市场需求驱动，其背后交织着政策调控、地缘政治、炼化产能结构以及能源转型等多重因素的复杂作用。

从供应端来看，中国航煤的生产高度集中於国有大型炼化企业，中石化、中石油等巨头凭借其庞大的炼化能力和完善的销售网络占据主导地位。这些企业的炼厂装置多以一体化模式运营，能够灵活调整汽柴油与航煤的出产比例，一定程度上增强了市场的供给弹性。值得注意的是，近年来民营炼化企业的崛起，如恒力石化、浙石化等大型一体化项目投产，也为航煤供应格局注入了新的变量，加剧了行业竞争，同时也提升了国内整体的炼化效率与产能质量。

价格形成机制是理解中国航煤行业的关键一环。目前，国内航煤价格实行的是与国际市场原油价格联动、同时由国家发展改革委定期核定公布出厂价格的模式。这种机制在一定程度上稳定了市场预期，但也使得国内航煤价格极易受到国际油价波动、汇率变化等外部因素的冲击。对于航空公司而言，燃油成本占总成本比重较高，价格波动直接关系到其盈利能力，因此套期保值与长期协议成为常见的风险管理手段。

环保与低碳转型正在重塑航煤行业的未来走向。在全球能源结构向绿色低碳转型的大背景下，航空业面临着巨大的减排压力。可持续航空燃料的研发与应用被提上日程，中国也在积极推动生物航煤等替代燃料的技术攻关和试点项目。尽管目前SAF的成本高昂、产量有限，尚未形成规模化商业应用，但长期来看，传统石油基航煤与可持续燃料的并行发展，乃至向低碳能源的过渡，已是不可逆转的趋势。

基础设施的配套与物流体系的完善同样不容忽视。航煤的储存与运输依赖专业的油库和管道网络，国内主要枢纽机场周边均配套建设了相应的储运设施，保障航煤的安全稳定供应。然而，在部分区域机场或新兴航空节点，基础设施的建设和更新速度仍需与市场需求增长保持同步，以避免出现供应链瓶颈。

2020-2025年中国航空煤油行业市场规模

据智研瞻产业研究院统计显示，2020年中国航空煤油行业市场规模937.94亿元，2024年中国航空煤油行业市场规模3256.97亿元，同比增长1.92%。2020-2025年中国航空煤油行业市场规模如下：

图表：2020-2025年中国航空煤油行业市场规模

数据来源：智研瞻产业研究院整理

航空煤油替代品的研究分析

目前，大多数飞机使用航空煤油。虽然航空煤油比汽车使用的汽油重，但它比柴油轻，是为极端飞行环境而开发的。然而，它最终是从石油中生产出来的。与汽油一样，航空煤油的价格也随着油价的飙升而飙升，令航空公司不堪重负。

生物柴油可以从大豆、玉米和其他作物中提取，使其成为最实用的汽车汽油替代品。今天，一些汽车和卡车已经在使用这种类型的柴油。更令人振奋的是，生物柴油已开始在世界范围内广泛推广，并在巴西等国取得了巨大成功。因此，生物柴油也将成为飞机的主要替代能源。

但生物柴油的一个主要问题是，它在比航空煤油高得多的温度下凝固，这对于在35000英尺高空飞行的飞机来说无疑是一个致命的问题。如何防止生物柴油在飞行环境中凝固成为科学家们需要解决的课题。

然而，即使找到了一种成功的方法，生产供应也是另一个主要问题。一些科学家提出，美国的土地无法同时生产足够的食品和飞机使用的生物燃料原料。

科学家们长期以来一直在考虑的另一种方法是飞机是否可以使用氢能飞行。普通人可能会认为氢气在飞机上容易爆炸，但经过科学家几十年的研究，这不再是一个问题。

在飞机上使用氢能的优点是，现有的飞机发动机不需要进行重大修改，但问题是如何将其储存在飞机上。液氢的储存温度是零下424华氏度。虽然重量更轻，但使用时比传统航空燃料占用的空间更大。如果一架飞机想要使用氢能，它必须改进现有的结构设计，并专门为它创建存储区域。此外，现在生产氢能源的成本也非常高。

目前很少使用的航空煤油的另一种替代品是一种由煤、石油和天然气制成的合成燃料。其性能与传统航空燃料相同。

与寻找汽车替代能源相比，科学家在开发飞机替代能源方面面临更大的障碍，包括生产和运输方面的困难，以及如何在极端寒冷的环境中广泛使用替代燃料等问题。至少就目前而言，替代能源的成本远高于传统能源，但不断上涨的油价增加了人们对开发飞机替代能源的兴趣。

发展趋势:经营状况好转，生物航空煤油正成为趋势

1. 燃油附加费的恢复为航空煤油企业带来了积极的经营局面

在国际动荡和地缘政治紧张的严峻形势下，国际油价大幅上涨，导致航空煤油价格上涨。航空煤油企业及其下游行业的成本压力加大。2022年2月5日，航空公司恢复收取国内航线燃油附加费，并调整了国内航线燃油附加费的收取标准。800公里(含)以下航班，每名成年旅客加收燃油附加费20元，800公里以上航班，每名成年旅客加收燃油附加费40元。此次燃油附加费的恢复，将在一定程度上缓解航空煤油企业及其下游航空运输企业的成本压力，促进中国航空煤油企业经营形势的持续积极发展。

2. 政策推动民航绿色改革，生物航空煤油成为新的发展趋势

以推动民航高质量发展为主题，以实现碳峰值、碳中和为引领，以改革创新为动力，实现污染减排与碳减排协同增效

以效率为中心，坚持制度观，统筹治理污染、生态保护和应对气候变化，增强绿色民航治理的先进性、协同性、开放性，着力提高民航运行水平、低碳水平、资源型水平，建立健全民航绿色低碳循环发展体系;构建民航运输与生态环境和谐共生的格局。国家印发《“十四五”民航绿色发展专项规划》，推动民航发展全面绿色转型。航空煤油行业与民航业密切相关，在新的发展形势下，中国航空煤油行业也将迎来绿色改革。2022年1月，国家发改委、能源局印发《现代能源体系“十四五”规划》，明确提出大力发展生物航空煤油。2022年12月，领先的航空煤油企业中石化宣布，已成功完成中国大陆首个使用可持续航空燃料的商业货运飞行。本次飞行使用的生物航空燃料为可持续航空燃料，即利用可再生资源生产的航空煤油，主要包括废食用油、动植物油、农林废弃物等。与传统石油基航空煤油相比，全生命周期二氧化碳排放量最多可减少50%以上。这一技术突破为中国航空工业推广可持续航空燃料奠定了基础。在国家政策的引导和行业龙头企业的引导下，中国航空煤油行业向绿色低碳转型的步伐加快，生物航空煤油已成为行业新的发展趋势。

图表：航空煤油发展趋势

资料来源：智研瞻产业研究院整理

2025-2031年中国航空煤油行业市场规模预测

智研瞻产业研究院预测，2025-2031年中国航空煤油行业市场规模增长率在9%-19%，2031年中国航空煤油行业市场规模7312.26亿元，同比增长9.97%。2025-2031年中国航空煤油行业市场规模预测如下：

图表：2025-2031年中国航空煤油行业市场规模预测

数据来源：智研瞻产业研究院整理

中国航空煤油行业的发展前景

中国航空煤油行业的发展前景，交织着确定的增长与不确定的转型，其未来图景将由需求、政策、技术等多重力量的复杂博弈共同绘就。

短期内，行业的命运仍与航空运输业的复苏紧密捆绑。随着国内外商务与休闲旅行需求的逐步释放，特别是国际长航线市场的进一步恢复，航煤的消费量预计将保持稳健攀升的态势。这种增长具有显著的结构性特征，大型枢纽机场因其强大的网络效应将成为消耗主体，而依托国内大循环的支线航空市场也展现出独特的活力。然而，这种增长并非坦途，全球经济的波动性与地缘政治风险如同悬顶之剑，随时可能通过影响油价和出行信心，为需求前景蒙上阴影。

面对波诡云谲的国际油价，行业内部对价格风险管理的需求将日益迫切。传统的被动接受价格传导模式难以为继，更多的市场参与者，包括航空公司与炼化企业，必须学会运用金融工具进行套期保值，并通过建立更灵活、更长远的战略合作协议来稳定供应链、平滑成本波动。这意味着，未来的竞争力不仅体现在运营效率上，更体现在对能源大宗商品市场的理解与风险驾驭能力上。

从中长期来看，真正的变革性力量来自于绿色低碳转型的巨大压力。全球航空业迈向“净零碳排放”的宏伟目标，迫使传统航煤必须找到一条脱碳之路。可持续航空燃料被视为现阶段最现实的替代解决方案，其发展前景广阔但挑战巨大。中国的突破点可能在于依托非粮生物质（如餐饮废油、农林废弃物）的炼制技术，以及探索“电制液”等颠覆性技术路径。政策的强力引导将是初期市场孵化的关键，例如强制掺混指令、绿色信贷补贴和碳定价机制，有望为SAF创造一个从示范走向规模化商业应用的宝贵窗口期。

这一绿色转型将深刻重塑整个行业的竞争格局。它不仅为传统石油巨头提供了转型升级的历史机遇，更可能为拥有创新技术的初创企业和跨界进入者打开一扇门。整个产业链的合作模式将被重构，从原料收集、加工炼制到燃料混配、机场加注，一个全新的、协同化的生态系统亟待建立。谁能在技术、标准和供应链上占据先机，谁就能在未来的绿色航空能源市场中掌握主导权。

最终，中国航空煤油行业的发展前景，是一条贯穿“保障”与“转型”双主线的并行轨道。一方面，必须确保传统石油基航煤的稳定、安全和经济供应，这是支撑国家航空事业发展的现实基础；另一方面，必须毫不犹豫地投身于绿色航空燃料的研发与产业化浪潮，这是决定未来生存与发展空间的战略制高点。这条路注定不会平坦，但无疑是通向可持续未来的唯一航向。