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手工具概念

手工具行业是指生产和销售各种手动工具的行业，包括扳手、钳子、螺丝刀、锤子、剪刀、量具等。这些工具主要用于各种工业、建筑、维修、制造等领域的操作和维修。 手工具行业的发展与制造业、建筑业、汽车业、电子业等密切相关。随着科技的发展和制造业的升级，对手工具的需求也在不断增加。同时，随着环保意识的提高，对高效、节能、环保的手工具的需求也在不断增加。

手工具行业的产品种类繁多，用途广泛，可以满足各种工业、建筑、维修、制造等领域的操作和维修需求。同时，手工具行业的产品设计和制造技术也在不断创新和提升，以满足市场的需求

图表：手工具行业分类

资料来源：智研瞻产业研究院整理

手工具行业发展历史

工具行业历史悠久。1843年，弗雷德里克·斯坦利在康涅狄格州的新不列颠开了一家小商店，生产螺栓、铰链和其他硬件。1910年，邓肯·布莱克和阿隆佐·德克尔在马里兰州的巴尔的摩开设了他们的商店，致力于制造世界上第一台便携式电动工具。他们的商店是斯坦利·布莱克＆德克尔（SWK）公司的前身，后者是目前工具行业的巨头。 工具行业可分为手动工具行业和电动工具行业。有些公司会将手动工具和电动工具整体归类到一个工具业务板块，而行业老大史丹利百得（Stanley black＆decker）则将工具业务细分为手动工具和电动工具。从SWK将公司的整体业务看出分为三个部分:工业、安全、工具和仓储，再细分为电动工具和设备、手动工具和仓储。

手动工具和电动工具的差异化发展很难完全相互替代，电动工具的技术含量及售价均较高，而工具行业则被划分为多个具体的产品类别，其中超星科技参与了部分业务。超星科技每年的业务板块分为:手动工具和电动工具（以手动工具为主）、激光相关业务、收纳柜相关业务。从广义上看，储物柜也包含在工具行业中，SWK也是这样划分的。 手动工具与电动工具之间确实存在一些显著的差异，主要表现在以下两个方面：首先，两种工具的应用场景各异，无法简单地相互替代。工具的使用历史悠久，自从人类步入电气化时代以来，电动工具逐渐崭露头角，在一定程度上提升了工作效率，然而，在许多场合下，手工工具仍然不可或缺，这一点在电动工具历经百年的发展历程中得到了充分验证。TTI引领无绳的发展也超过了10年。各大工具公司仍然有很多手工具业务。 鉴于电动工具的高科技含量，其价格相对较高，这与单一产品价格的差异性相符。电动工具因为包含电气控制、电池相关模块和技术，所以与其他工具相比是高端制造，原材料相对复杂，其价格也相应会更贵。

手工具行业市场规模

我国手工具行业市场规模逐年增长，但增长速度呈现出逐年下降的趋势。这可能是由于市场竞争加剧、技术更新换代快、环保要求提高等因素的影响。同时，手工具行业的发展也受到宏观经济环境、政策环境、市场需求等因素的影响。因此，企业需要不断创新和提升自身竞争力，以适应市场的发展。

图表：中国手工具行业市场规模（2018-2023年H1）

数据来源：智研瞻产业研究院整理

我国手工具行业在华东地区的分布最为集中，占比最大，而华南、华北、西南、西北和东北地区的分布相对较少。这可能是由于华东地区的制造业、建筑业、汽车业、电子业等行业发展较为成熟，对手工具的需求较大。同时，华东地区的交通、物流等基础设施较为完善，有利于手工具的生产和销售。因此，企业需要根据市场需求和自身优势，选择合适的生产和销售区域，以提高市场竞争力。

图表：2018-2023年H1中国手工具行业区域占比分布

数据来源：智研瞻产业研究院整理

 手工具行业发展周期

我国手工具行业的发展经历了从初期到成熟的发展周期，行业规模持续扩大，市场竞争加剧，企业需要不断创新和提升自身竞争力，以适应市场的发展。

图表：手工具行业发展周期

资料来源：智研瞻产业研究院整理

手工具行业进出口总额统计

智研瞻产业研究院数据显示：2022年手工具行业进出口总额为648,717万元，相比2021年同期增加了60,050万元，其中：2023年H1手工具行业进出口总额为397,669万元。

图表：2021-2023年1-7月手工具行业进出口总额

数据来源：智研瞻产业研究院整理 

手工具行业进、出口额统计

2022年手工具行业进口为30,098万元，相比2021年同期增加了967万元；出口额为618,619万元，相比2021年同期增加了59,082万元。其中：2023年H1手工具行业进口总额为16,231万元；出口总额为381,438万元。

图表：2021-2023年H1手工具行业进出口总额

数据来源：智研瞻产业研究院整理

图表：2020-2023年H1手工具行业进口出口总额

数据来源：智研瞻产业研究院整理

手工具行业进出口差额统计

2022年手工具行业进出口差额为588,521万元，上年同期手工具行业进出口差额为530,406万元，其中：2023年H1手工具行业贸易差额为365,207万元。

图表：2021-2023年H1手工具行业进出口差额

数据来源：智研瞻产业研究院整理

手工具行业机遇

手工具需求方:消费DIY、汽修、建筑、工业，需求火爆。

基于SWK的详尽梳理，我们可以将下游消费场景予以划分，主要分为四个领域，SWK在每一个领域都有业务布局，这包括工业应用、汽车保养与维修、消费品自定义以及工程建设等。我们认为，SWK作为行业领导者，在其下游业务领域具有一定的普遍借鉴意义。

工具领域各大公司的下游场景如下:超级明星科技的下游主要是消费级的住房和汽车维修手工工具。TTI下游场景包括商业建筑、工业建筑、装饰电动工具、工程改造等。实耐宝主要包括B端工业客户的手动工具和电动工具。

作为上游指标，建筑业现房销售和汽车保有量数据正处于十年一次的上升周期。超级明星科技的下游主要涉及房屋维修和汽车维修，而美国的现房销售和汽车保有量持续上升。这些下游指标表明下游需求的高度繁荣。从下图可以看出，自金融危机以来，下游代表性指数长期处于上升通道。我们认为这是人口增长和GDP增长的必然结果。同时，美国宏观利率的下降也促成了美国房地产的长期繁荣。

疫情催生了线上业务，但线下工具行业依然重要。

由于疫情的催化，工具行业在线增长速度相对较快。据超星科技第20期年报显示，2020年其跨境电商业务将增长100%以上。全丰控股是中国一家电动工具公司，产品以出口为主。根据全丰控股的招股书，其在线电子商务业务在2020年也将快速增长。

线下仍然是主要的销售力量。根据我们的估计，到2020年，超星科技的线上业务只会占到10%左右。与此同时，作为中国的一家电动工具公司，泉峰控股2020年的在线销售额仅占其在线销售额的4.2%。从这个角度来看，我们可以看到传统线下超市和分销商的重要性。

尽管线上销售的增长速度极其迅猛，然而，我们坚信工具行业的线下销售模式绝不会因此而受到颠覆。这是由于工具行业的特殊属性决定的。鉴于产品种类繁多，大件商品稀少，以及产品参数之间的横向比较难度较大，无法像电子产品一样通过简明而精准的参数比较做出决策。此外，对于工具的“表面光滑度”以及是否符合自身需求的判断，则需要借助于面对面的实际体验。因此，我们坚信工具行业的线下销售模式不会被线上销售全面取代。