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蜂窝板行业定义及分类

蜂窝板是以两块相对较薄且恒固的面板为基础基底，将之紧紧地粘附于一块厚度较为厚重的蜂窝状芯材之上的一种新型板材材料。此种独特的构造设计亦常被人们称为“蜂窝夹层结构”。除此之外，蜂窝板这一词汇还可广泛应用于描述将众多截止波导通过精准精细的焊接技术有效地连接在一起，进而构建出一个大型的截止波导阵列，使得该装置的开口区域大大增加。同时，这种蜂窝面板的设计能有效防止电磁波的外泄和干扰。

图表：蜂窝板行业分类

资料来源：智研瞻产业研究院整理

蜂窝板行业产业链分析

1、蜂窝板行业产业链结构

蜂窝板行业上游主要是如铝材、纸材、塑料等供原材料，蜂窝板行业下游应用航空航天、建筑、交通运输、电子电气等行业。

图表：蜂窝板行业产业链结构

资料来源：智研瞻产业研究院整理

2、上游分析

鉴于其卓越的物理特性，铝已经在现代工业领域得到了广泛而深度的运用。铝以其轻盈的重量、极易进行精细化处理以及较高的比强度和优良的耐腐蚀性赢得了广泛赞誉，被广泛应用于国民经济的各个重要产业之中。然而，纯粹的铝材由于具备较差的力学性能，因此难以承受巨大的负荷；然而，通过在其中添加强化剂（如金属合金）来调整其成分，我们可以制造出既具有纯铝轻质和优秀抗腐蚀性的特点，又具有相对较高比强度的铝合金。这种材料正逐步凭借其优越性，开始对传统的木材、钢铁和塑料等材料构成威胁，从而可能实现其部分取代甚至全部取代的历史使命。

图表：铝的优点

资料来源：智研瞻产业研究院整理

在当前我国境内，电解铝产能即将达到极限值，再生铝已逐渐成为原材料供应的新保障。针对再生铝产业，各级政府已经并将继续加大支持力度，铝工业作为资源再生和循环经济领域的代表，其健康稳健的发展对中国建设生态文明、推行绿色发展战略具有至关重要的作用。近些年来，我国相继颁布了多个政策性文件，以大力度扶持循环经济、再生金属产业的繁荣发展。

统计数据显示，2018年中国铝材行业产量4562.13万吨，2022年中国铝材行业产量6221.60万吨。2018-2023年中国铝材行业产量如下：

图表：2018-2023年中国铝材行业产量

数据来源：智研瞻产业研究院整理

行业发展趋势

1、需求新增长带来新机遇

自近几年来我国明确提出"碳达峰与碳中和"目标后，各个关联产业迅速发展壮大，铝材料的需求量亦呈现出稳步上升态势。尤其是在光伏产业的应用领域，得益于"两碳"目标与能源结构调整的驱动效应，光伏行业高效利用铝材已逐渐成长为我国铝材料使用率增长最为迅猛的分支之一，据预测至2025年底，年度光伏铝用量有望实现翻倍增长。此外，汽车轻量化、电池箔等领域对于铝材料的需求也在持续攀升，这无疑给铝材行业带来了全新的发展机遇。

2、国民经济发展推动行业持续发展

伴随我国经济减速换挡步入新常态，中国铝工业正在经受着在过去较长时间内的飞速扩张后，行业内去产能、企业转型升级发展过程中的阵痛。但是，"一带一路"倡议、工业4.0战略、绿色经济理念及"十三五规划"等重大战略及发展计划的坚决贯彻实施，将为我国经济长远稳定繁荣发展及人民进一步提升生活质量提供坚实保障，预期将会促使铝材料作为现代经济与高新科技发展基石性的原材料应用领域得以更广阔的拓展。如交通运输、建筑幕墙、国防军工、电力设备、高端装备制造及包装等行业的飞速发展，均将引领铝材料消费量日益增长。与此同时，我国正积极推进铝材取代钢铁、铜、木材、纸张和塑料等非环保节能型材料的应用，并将催生出各类新型铝制品及其运用新工艺生产的产品，全面激发行业技术革新动力，促进行业可持续健康发展。

3、政策推进行业新发展

铝材以其重量轻、耐腐蚀、密度强度比高等显著优势，从诞生之日起便被广泛运用于各个领域，是支撑国民经济发展的关键基础原材料。然而，受到新冠疫情的不利影响，全球制造业生产活动遭到了沉重打击，相较之下，国内逆势保持了比较良好的发展局面，各类工业产品出口额持续增加，正是在这样的大背景下，国内铝工业行业经济效益状况才得以明显改善。然而，随着疫情后期时代的来临，国内铝材行业将不得不面对外部世界全力复工及国内环境保护高压的双重压力；与此同时，国家"双碳"、"双控"政策对于铝板带生产行业注入了新的约束力，由此导致企业将迎来新的严峻挑战。铝材加工工艺涵盖了热轧开坯、铸造、退火、轧制挤压变形等诸多高能耗环节，因此企业将直接感受国家政策压力，新的政策背景必定会对行业未来发展产生深远影响，将进一步加速推动行业进行节能减排新型工艺、技术、装备的深入研发、创新及推广运用。

3、下游分析

现阶段，我国已经崛起为全球最重要的汽车制造领域大国之一，具备广泛且深度的汽车生产能力，承揽了全球汽车生产总量的大部分任务。按照各企业所产汽车的销售额来进行分级的话，我们可以将整个汽车产业划分为四个具有相对竞争力的阶梯级市场。在此之中，仅有包括上汽在内的少数几家公司的汽车销售额超过了400万辆这一巅峰数字；位于销售量在200万至400万辆之间的领先梯队成员则包含了：一汽集团、广州汽车工业集团（广汽）、武汉东风汽车有限公司以及重庆长安汽车股份有限公司等；位于销售量介于100万至200万辆之间的第二梯队的知名企业包括北京汽车工业控股有限责任公司(北汽)、浙江吉利控股集团及长城汽车股份有限公司等；而其他未能挤入前三个级别的汽车制造商们的销售额目前仍不足以达到100万辆的水平。

图表：2022年中国汽车行业竞争梯队(按销量)

资料来源：智研瞻产业研究院整理

按地域范围进行统计，我国规模超越一定标准的大型工商企业主要集中于东部沿海地区的华东区域内，特别是上海、安徽及山东三省市。其中，上汽集团、奇瑞股份有限公司以及中国重型汽车集团有限公司等知名企业更具有代表性。值得注意的是，以广东省为主的华南区域亦孕育出了包括比亚迪、广汽集团和小鹏汽车等在内的多家优秀企业。另一方面，华北区域的众多知名企业则更为集中地位于首都北京市，在此汇集了如北汽集团、长城汽车及重型汽车集团等领军企业。

在各大汽车工业领域里具有显著地位的公司中，大部分都已涉足乘用车、商用车及专用车辆的生产领域，少数企业则只侧重于某些特定领域的产品开发，例如中国重型汽车集团有限公司、蔚来电动汽车有限公司、小鹏汽车科技有限公司以及理想汽车控股有限公司等。

通过对各企业在核心研发技术、研发资源投入以及销售业绩等多个维度的综合评估，可以得出结论认为，在当前行业环境下，上汽集团在汽车产业内部最具核心竞争力，紧随其后的便是比亚迪股份有限公司；这主要归功于上汽集团全面且稳健的业务发展模式，尽管仍有提升空间的科研投资力度，以及比亚迪领先当下的新能源汽车技术优势（该公司在乘用车、商用车和专用车方面拥有显著优势），尤其是其刀片电池等先进技术超过其他竞业对手。

就五力竞争模型视角来解析我国汽车行业现状，我们发现它正处于是既包含传统制造业又涉及新能源领域的阶段。鉴于汽车产品的独特性质，其面临来自替代品的威胁相对较小；目前存在众多的竞争者，虽然他们在技术水平上存在一定差异性，但总体市场高度集中，因此各竞争主体之间的竞争相当激烈。在产业链上游，主要由汽车零部件制造商、汽车电子设备供应商，乃至网络数据服务商等企业组成，虽因为相对较高的同质化程度，导致上游企业对汽车行业的议价能力相对偏弱；至于在下游消费市场方面，主要面向直接消费者及售后服务等环节，其议价能力同样较弱；另外，由于行业的准入门槛极其之高——不仅需要强大经济实力，还要求具备高度专业化的知识和技术，潜在进入者威胁较小。

图表：中国汽车行业竞争状态总结

数据来源：智研瞻产业研究院整理

中国汽车行业发展趋势分析

（一）优质资源持续向领军企业汇聚，卓越的产品竞争力已成为行业维护竞争优势的终极防线

近几年来，伴随着汽车产业的规模不断扩充壮大，汽车保有量市场愈加显著。同时，汽车制造业的利润增长幅度相较于营业收入增长幅度呈现出相对低迷态势，致使众多企业盈利水平普遍下降，给处于行业边缘的企业带来了巨大压力，而原材料成本上涨所引发的连锁反应已经波及产业链的各个环节。显而易见，我国汽车产业的“马太效应”越发凸显出来，汽车行业正朝着强者愈强的方向发展。

（二）出海将成为中国车企的又一新出路

面对汽车市场的持续下滑，全球各大汽车制造商的盈利空间均遭到严重挤压。在此背景之下，寻求转型和开拓海外市场无疑成为他们的首选策略之一。根据现有数据显示，中国汽车制造业的出口目的地主要集中在巴西、阿尔及利亚、阿联酋、俄罗斯以及伊朗等国家。除此之外，二手车在国际贸易层面上也表现出了极高的积极性。自2019年以来，我国首次公布了二手车出口试点名单，这标志着我国二手车出口业正式获得了一个全新的发展契机。

蜂窝板行业市场规模

统计数据显示，2018年中国蜂窝板行业市场规模为62.17亿元，2023年H1中国蜂窝板行业市场规为98.63亿元。2018-2023年H1中国蜂窝板行业市场规模如下：

图表：2018-2023年H1中国蜂窝板行业市场规模

数据来源：智研瞻产业研究院整理